Gestión de riesgos financieros: qué es, tipos y cómo llevarla a cabo

La gestión de riesgos financieros engloba el conjunto de prácticas utilizadas para identificar, analizar, evaluar, tratar y supervisar situaciones que pueden afectar a los resultados, la tesorería, la liquidez o la capacidad de una organización para cumplir sus obligaciones.

Todas las empresas están expuestas a riesgos financieros, que pueden surgir por factores como:

• Impagos de clientes.
• Fluctuaciones de los tipos de cambio.
• Variaciones de los tipos de interés.
• Problemas de liquidez.
• Fallos operativos.
• Fraudes.
• Cambios en el entorno normativo.

Por tanto, gestionar estos riesgos no significa intentar eliminar toda la incertidumbre. En realidad, el objetivo es comprender la exposición de la organización, establecer criterios para la toma de decisiones y mantener los riesgos dentro de unos niveles considerados aceptables.

También conviene destacar que esta labor debe ir más allá del departamento financiero. Un problema operativo, un incumplimiento por parte de un proveedor o una no conformidad, por ejemplo, pueden tener consecuencias financieras, aunque su origen no esté directamente relacionado con las finanzas de la empresa.

Sigue leyendo para descubrir qué es la gestión de riesgos financieros, cuáles son los principales tipos, cómo estructurar este proceso, qué indicadores debes supervisar y cómo integrar los riesgos, los controles, el gobierno corporativo y la tecnología en las operaciones de tu empresa.

¿Qué es la gestión de riesgos financieros?

La gestión de riesgos financieros es el proceso de identificar riesgos y gestionar incertidumbres que puedan tener consecuencias financieras para una organización. En la práctica, implica conocer los riesgos a los que está expuesta la empresa, evaluar su probabilidad e impacto, definir las respuestas adecuadas y comprobar continuamente si los controles y las medidas de tratamiento adoptadas están funcionando.

La norma ISO 31000 presenta la gestión de riesgos como un enfoque que incluye la identificación, el análisis, la evaluación, el tratamiento, el seguimiento y la comunicación de los riesgos, de forma integrada en el gobierno corporativo, la estrategia, la planificación y los procesos de la organización. Esta norma puede aplicarse a organizaciones de distintos tamaños y sectores.

Es importante diferenciar tres conceptos:

Concepto	Qué significa
Riesgo financiero	Posibilidad de que un acontecimiento o una circunstancia afecte negativamente a la situación financiera de la organización.
Gestión de un riesgo financiero	Proceso utilizado para comprender y gestionar una exposición específica o un conjunto de riesgos financieros.
Gestión de riesgos financieros	Enfoque estructurado para identificar, evaluar, tratar y supervisar diferentes categorías de riesgo financiero.

¿Cuál es el objetivo de la gestión de riesgos financieros?

El objetivo principal no es eliminar los riesgos, ya que resulta inviable en un entorno empresarial sujeto a incertidumbres. Su finalidad es mejorar la capacidad de la organización para comprender su exposición y actuar antes de que los acontecimientos adversos provoquen consecuencias significativas.

Entre los objetivos de la gestión de riesgos se encuentran:

• Proteger el flujo de caja y la liquidez.
• Reducir las pérdidas financieras.
• Mejorar la previsibilidad de los resultados.
• Controlar las exposiciones relevantes.
• Respaldar las decisiones de inversión y financiación.
• Preservar los recursos y los activos.
• Reforzar los controles internos.
• Mejorar la capacidad de respuesta ante acontecimientos adversos.

Para alcanzar estos objetivos, es recomendable adoptar un enfoque integrado de gestión de riesgos. La información generada a lo largo de este proceso permite respaldar la toma de decisiones en los distintos niveles de la organización.

¿Es lo mismo la gestión financiera que la gestión de riesgos financieros?

No. La gestión financiera se ocupa de administrar los recursos y las actividades financieras de la organización, incluidos la planificación, los presupuestos, el flujo de caja, las inversiones y las obligaciones financieras.

Por su parte, la gestión de riesgos financieros se centra en las incertidumbres que pueden afectar a esos recursos y resultados.

En otras palabras, la gestión financiera plantea la pregunta «¿Cómo debemos administrar nuestros recursos?», mientras que la gestión de riesgos financieros añade otra cuestión: «¿Qué podría impedir que nuestros planes financieros se desarrollen según lo previsto?».

Esta distinción es importante porque una empresa puede presentar buenos resultados financieros durante un periodo determinado y, aun así, estar acumulando exposiciones significativas.

¿Por qué es importante la gestión de riesgos financieros?

Un riesgo financiero rara vez se limita al balance o al departamento financiero. Dependiendo de su naturaleza y magnitud, sus consecuencias pueden extenderse a las operaciones, las inversiones, la gestión de proveedores, las relaciones con los clientes y las decisiones estratégicas.

Un elevado nivel de impagos, por ejemplo, puede ejercer presión sobre el flujo de caja. Una fluctuación del tipo de cambio puede alterar los costes y los márgenes. Un aumento del coste de la deuda puede modificar las previsiones financieras. Un fallo operativo puede generar gastos imprevistos o interrupciones en la generación de ingresos.

La gestión de riesgos financieros ayuda a convertir estas posibilidades en información que puede analizarse y utilizarse para adoptar medidas. Este proceso puede representarse de la siguiente manera:

Riesgo no identificado → Exposición no cuantificada → Respuesta inadecuada → Impacto financiero → Impacto operativo o estratégico

Por el contrario:

Riesgo identificado → Evaluación de la exposición → Tratamiento → Control → Seguimiento → Decisión

¿Qué ocurre cuando no se gestionan los riesgos financieros?

Cuando los riesgos relevantes no se identifican o supervisan adecuadamente, la organización puede enfrentarse a consecuencias como:

• Presión sobre la tesorería: los retrasos en los cobros o los aumentos inesperados de los gastos pueden comprometer los recursos disponibles.
• Pérdida de rentabilidad: los cambios en los costes, los tipos de interés, los tipos de cambio o los precios pueden reducir los márgenes.
• Dificultades de planificación: cuanto mayor sea la exposición desconocida, más difícil resultará prever los resultados y elaborar escenarios.
• Aumento de las vulnerabilidades: la organización puede seguir expuesta a acontecimientos cuya probabilidad o impacto no se han evaluado.
• Decisiones tardías: sin información estructurada, la respuesta suele llegar cuando el acontecimiento ya ha tenido consecuencias.

Por eso, la cuestión fundamental no consiste únicamente en saber cuánto ha perdido la empresa, sino en comprender qué exposiciones pueden generar pérdidas y cómo se están gestionando.

¿Cuáles son los tipos de riesgos financieros?

No existe una única clasificación universal que todas las organizaciones deban aplicar. Las categorías varían según el sector, el modelo de negocio, los activos y pasivos implicados y la metodología utilizada.

En el caso de los bancos, por ejemplo, la gestión de riesgos financieros puede abarcar los riesgos de mercado, crédito y liquidez, mientras que los riesgos estratégicos y operativos pueden incluirse dentro de los riesgos no financieros.

Sin embargo, en el ámbito empresarial también pueden supervisarse otras categorías cuando tienen potencial para generar consecuencias financieras. Las principales son las siguientes:

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito está relacionado con la posibilidad de que una contraparte incumpla sus obligaciones financieras. Para una empresa, puede surgir principalmente en las ventas a crédito, los préstamos, las inversiones o las relaciones con otras contrapartes.

Un aumento de los impagos, por ejemplo, puede comprometer el flujo de cobros y generar la necesidad de disponer de recursos adicionales para mantener las operaciones.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce cuando la organización no dispone de recursos suficientes o no consigue convertir sus activos en recursos disponibles en condiciones adecuadas para cumplir sus obligaciones.

Esto significa que una empresa puede tener activos y presentar resultados positivos, pero experimentar dificultades para atender sus compromisos a su vencimiento.

En determinados contextos, la gestión del riesgo de liquidez está relacionada tanto con la capacidad para cumplir las obligaciones financieras como con la posibilidad de negociar activos sin incurrir en costes significativos.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado surge de la exposición a cambios en las condiciones del mercado que pueden afectar al valor de los activos, los pasivos, los ingresos o los costes.

Sus efectos dependen del negocio. Una organización expuesta a determinados activos, precios de materias primas o tipos de interés puede experimentar consecuencias diferentes a las de una empresa con una estructura financiera más estable.

Riesgo de tipo de cambio

Las empresas que importan, exportan o mantienen contratos, ingresos, costes u obligaciones vinculados a monedas extranjeras pueden estar expuestas al riesgo de tipo de cambio.

Una variación del tipo de cambio puede modificar el valor en reales brasileños de una obligación futura o alterar el coste de adquisición de un producto o una materia prima.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés pueden afectar a las empresas que cuentan con financiación, préstamos, inversiones u otras operaciones sensibles al coste del dinero.

Sus efectos pueden reflejarse en el coste de la deuda, los gastos financieros, las inversiones y las previsiones de flujo de caja.

Riesgo operativo con impacto financiero

No todos los riesgos que generan pérdidas financieras tienen su origen en el departamento financiero. Un fallo del sistema, un error humano, la interrupción de un proceso, un problema con un proveedor o una deficiencia de control pueden ocasionar gastos y pérdidas de ingresos.

Esta relación es importante para una gestión integrada: un riesgo operativo puede convertirse en un riesgo financiero cuando sus consecuencias afectan a la tesorería, los costes o los resultados de la organización.

Riesgo fiscal y tributario

Los cambios normativos, los errores de cálculo, el incumplimiento de obligaciones o las interpretaciones incorrectas pueden generar exposición financiera.

Por ello, los riesgos fiscales también deben estar conectados con los mecanismos de control interno, cumplimiento normativo y seguimiento de la organización.

¿Cómo llevar a cabo la gestión de riesgos financieros?

Una gestión eficaz de los riesgos financieros debe estructurarse como un proceso continuo y no como una actividad que se realiza únicamente cuando surge un problema.

La propia norma ISO 31000 sitúa la gestión de riesgos dentro de un enfoque integrado en la organización y contempla criterios para supervisar, revisar y mejorar continuamente las prácticas de gestión.

1. Establece el contexto y el apetito de riesgo

Antes de identificar los riesgos, es necesario comprender el contexto de la organización. Esto incluye los objetivos estratégicos, las operaciones, la exposición financiera, el entorno externo, los procesos críticos y los requisitos aplicables.

También es importante definir el apetito de riesgo, es decir, el nivel y los tipos de riesgo que la organización está dispuesta a asumir para alcanzar sus objetivos. Establecer tolerancias ayuda a traducir esta orientación en límites más específicos para determinadas exposiciones.

2. Identifica los riesgos financieros

El siguiente paso consiste en identificar los acontecimientos que podrían impedir que se alcancen los objetivos financieros.

Las posibles fuentes incluyen:

• Contratos.
• Clientes.
• Proveedores.
• Operaciones internacionales.
• Procesos financieros.
• Inversiones.
• Deudas.
• Sistemas.
• Obligaciones fiscales.
• Cambios en el entorno externo.
• Procesos operativos.

El objetivo no es crear una lista interminable de posibilidades, sino desarrollar una visión coherente de las exposiciones relevantes para la organización.

3. Analiza y evalúa los riesgos

Una vez identificados los riesgos, es necesario comprender sus causas, consecuencias y características. Esta evaluación puede combinar información cualitativa y cuantitativa.

Un análisis cualitativo puede clasificar un riesgo en categorías como bajo, medio o alto. Una evaluación cuantitativa puede utilizar datos, probabilidades, importes financieros o escenarios.

La elección del método debe tener en cuenta la naturaleza del riesgo, la disponibilidad y fiabilidad de los datos y el nivel de precisión necesario para tomar decisiones.

La norma IEC 31010 ofrece orientación sobre la selección y aplicación de técnicas de evaluación de riesgos en diferentes situaciones, complementando el marco general de la ISO 31000.

4. Prioriza los riesgos

No todos los riesgos tienen el mismo nivel de importancia. Una de las herramientas más utilizadas para facilitar esta priorización es la matriz de riesgos, que relaciona la probabilidad y el impacto.

Un modelo simplificado de esta matriz puede representarse así:

Impacto / Probabilidad	Baja	Media	Alta
Baixo impacto	Bajo	Bajo	Medio
Impacto medio	Bajo	Medio	Alto
Impacto bajo	Medio	Alto	Crítico

La clasificación exacta debe establecerse según los criterios de la propia organización.

Más importante que asignar una clasificación es garantizar que esta se traduzca en una decisión: ¿qué riesgos requieren un tratamiento inmediato, cuáles pueden supervisarse y cuáles se encuentran dentro de los límites aceptables?

5. Define estrategias de tratamiento

Después de priorizar los riesgos, la organización debe determinar cómo responderá a cada exposición.

Las estrategias suelen incluir las siguientes acciones:

• Evitar: eliminar la actividad o circunstancia que genera una exposición determinada.
• Reducir: adoptar controles para disminuir la probabilidad o el impacto.
• Transferir: compartir o transferir parte de las consecuencias a otra parte, cuando corresponda.
• Retener: mantener el riesgo dentro de la organización porque su exposición se considera aceptable según los criterios establecidos.
• Supervisar: realizar un seguimiento continuo de una exposición cuya respuesta depende de su evolución.

La estrategia elegida debe tener en cuenta el nivel de riesgo, el apetito definido, los costes asociados y los objetivos del negocio.

6. Implementa controles y planes de acción

El tratamiento debe traducirse en medidas concretas. Estas pueden incluir controles preventivos y de detección, responsables, plazos, evidencias, planes de contingencia y acciones correctivas.

Un aspecto importante es establecer claramente quién es responsable de tratar cada riesgo, qué medidas deben adoptarse y cómo comprobará la organización su ejecución y eficacia. Sin esta conexión, el mapa de riesgos puede convertirse en un simple registro estático.

7. Realiza un seguimiento continuo

La gestión de riesgos financieros no termina cuando se implementa una acción. El entorno empresarial cambia, surgen nuevos riesgos y las exposiciones existentes pueden aumentar o disminuir.

Por ello, el seguimiento debe tener en cuenta aspectos como:

• Evolución de los indicadores.
• Nuevos acontecimientos.
• Cambios en el entorno.
• Variaciones de la exposición.
• Eficacia de los controles.
• Cumplimiento de los planes de acción.
• Aparición de nuevos riesgos.

Esta visión continua es fundamental para convertir la gestión de riesgos en un mecanismo de apoyo a la toma de decisiones.

¿Qué indicadores ayudan a supervisar los riesgos financieros?

Los indicadores deben definirse según el modelo de negocio y los riesgos prioritarios. Algunos ejemplos que pueden contribuir a este seguimiento son los siguientes:

Indicadores de liquidez

Indicadores como la ratio de liquidez corriente y la ratio de liquidez inmediata ayudan a supervisar la relación entre los recursos disponibles y las obligaciones a corto plazo.

Indicadores de endeudamiento

Medidas como la deuda neta/EBITDA u otras métricas de apalancamiento pueden ayudar a supervisar la exposición derivada del endeudamiento.

Indicadores de crédito

Las tasas de morosidad, el periodo medio de cobro y la concentración de clientes pueden contribuir a identificar cambios en la exposición al riesgo de crédito.

Indicadores de flujo de caja

El seguimiento de las entradas y salidas de efectivo, la generación de caja y las previsiones permite identificar posibles desajustes y cambios en la disponibilidad de recursos financieros.

Indicadores de exposición

Dependiendo del negocio, pueden resultar relevantes los indicadores relacionados con la exposición al tipo de cambio, los tipos de interés, la concentración de proveedores, la concentración de clientes u otras variables específicas.

Sin embargo, es importante no confundir los indicadores con la gestión de riesgos. Un indicador solo aporta valor al proceso cuando está vinculado a criterios, límites, responsables y decisiones.

También te puede interesar: Todo sobre Business Impact Analysis (BIA) o Análisis de Impacto al Negocio

¿Cómo puede la tecnología mejorar la gestión de riesgos financieros?

La gestión basada en hojas de cálculo, documentos aislados y controles manuales puede dificultar la consolidación de la información, la actualización de los riesgos y el seguimiento de las medidas de tratamiento.

Cuando los distintos departamentos trabajan con información descentralizada, también resulta más difícil responder a preguntas importantes:

• ¿Cuáles son los riesgos financieros prioritarios?
• ¿Quién es responsable del tratamiento de cada riesgo?
• ¿Qué controles están asociados a estos riesgos?
• ¿Qué acciones llevan retraso?
• ¿Ha aumentado o disminuido la exposición?

Una plataforma GRC puede facilitar este proceso al centralizar la información y conectar los riesgos, las evaluaciones, los controles, los responsables, los planes de acción, los indicadores, las evidencias y los registros históricos.

¿Qué funcionalidades debe ofrecer una plataforma de gestión de riesgos?

Una solución tecnológica adecuada puede facilitar actividades como:

• Registro y clasificación de riesgos.
• Elaboración de matrices.
• Asignación de responsables.
• Vinculación de riesgos y controles.
• Seguimiento de los planes de acción.
• Supervisión de indicadores.
• Notificaciones y alertas.
• Registro de evidencias.
• Mantenimiento de registros históricos.
• Cuadros de mando para el seguimiento por parte de la dirección.
• Integración de la información de distintos departamentos.

El beneficio no consiste simplemente en sustituir una hoja de cálculo por un sistema. Lo fundamental es crear una fuente de información estructurada que permita supervisar y tratar los riesgos de forma continua.

Gestión de riesgos financieros y gobierno corporativo: ¿qué relación existe?

La gestión de riesgos financieros debe formar parte del gobierno corporativo porque las decisiones relacionadas con los riesgos afectan directamente a la estrategia y a la capacidad de alcanzar los objetivos.

La norma ISO 31000, por ejemplo, recomienda integrar la gestión de riesgos en el gobierno corporativo, la estrategia, la planificación, los procesos de elaboración de informes, las políticas y la cultura organizativa.

En la práctica, esto significa conectar:

Riesgos → Controles → Cumplimiento normativo → Auditoría → Gobierno corporativo → Toma de decisiones

Esta integración también evita que cada departamento desarrolle una visión aislada de las amenazas y permite establecer un enfoque integrado de gestión de riesgos que tenga en cuenta los diferentes tipos de exposición y sus interacciones.

Para la organización, esto significa que un riesgo financiero relevante puede analizarse junto con sus causas operativas, normativas, estratégicas o relacionadas con terceros.

¿Cuáles son los principales desafíos de la gestión de riesgos financieros?

Sin embargo, incluso cuando existe una política de riesgos definida, algunos obstáculos pueden limitar la eficacia del proceso.

Falta de datos fiables

Las decisiones relacionadas con los riesgos dependen de la calidad de la información utilizada en el análisis. Los datos incompletos o desactualizados dificultan la evaluación de la exposición.

Gestión descentralizada

Cuando cada departamento mantiene sus propios registros, puede resultar difícil consolidar una visión global de los riesgos corporativos.

Dificultad para cuantificar los impactos

No todos los riesgos tienen un impacto financiero fácil de calcular. En determinadas situaciones, es necesario trabajar con escenarios, estimaciones y evaluaciones cualitativas.

Mapas de riesgos desactualizados

Un mapa de riesgos que se elabora una sola vez y no se revisa deja de reflejar la exposición actual de la organización.

Escasa integración entre departamentos

Los riesgos financieros pueden tener su origen en diferentes áreas. Sin una integración adecuada, es posible que las señales de alerta importantes no lleguen a los responsables de la toma de decisiones.

Exceso de controles manuales

Las actividades manuales pueden consumir mucho tiempo y dificultar el seguimiento de los plazos, los responsables y las evidencias.

Falta de seguimiento de los planes de acción

Identificar un riesgo no resuelve el problema. Es necesario supervisar la ejecución de las medidas y evaluar si las acciones adoptadas han reducido la exposición.

¿Cómo mejorar la gestión de riesgos financieros?

Se puede desarrollar un enfoque más maduro a partir de algunos principios fundamentales:

• Integra los riesgos financieros en la gestión corporativa de riesgos. De esta forma, la organización puede identificar las conexiones entre diferentes exposiciones.
• Define criterios de evaluación claros. La probabilidad, el impacto y los demás parámetros deben comprenderse de manera coherente en todos los departamentos implicados.
• Establece el apetito y la tolerancia al riesgo. Estos parámetros ayudan a orientar las decisiones y definir los límites de exposición.
• Prioriza los riesgos relevantes. Los recursos deben destinarse a las exposiciones que presentan un mayor impacto o que superan los límites establecidos.
• Vincula los riesgos a los controles. Esto permite comprender qué mecanismos existen para prevenir, detectar o responder a cada exposición.
• Asigna responsables. Cada riesgo y cada plan de tratamiento deben tener responsabilidades claramente definidas.
• Supervisa los indicadores. El seguimiento de los cambios en la exposición permite actuar antes de que un riesgo se convierta en un problema.
• Revisa periódicamente el entorno. Los riesgos no son estáticos y deben reevaluarse a medida que cambian las condiciones del negocio.
• Mantén las evidencias y la trazabilidad. Los registros históricos, la documentación y las evidencias facilitan el seguimiento y la rendición de cuentas.
• Utiliza la tecnología para centralizar y automatizar el proceso. La digitalización ayuda a conectar la información y a realizar un seguimiento más coherente.

Conclusión

La gestión de riesgos financieros no consiste en eliminar la incertidumbre. En realidad, consiste en identificar mejor las exposiciones y facilitar su evaluación y gestión.

Los riesgos de crédito, liquidez, mercado, tipo de cambio y tipos de interés son ejemplos de riesgos directamente relacionados con las finanzas. Sin embargo, es necesario adoptar una perspectiva más amplia: un fallo operativo, un problema con un proveedor, una no conformidad o un fraude también pueden tener consecuencias financieras.

Por ello, un enfoque estructurado debe conectar: Identificación → Evaluación → Priorización → Tratamiento → Controles → Seguimiento → Toma de decisiones.

Cuando este ciclo se integra en el gobierno corporativo, los riesgos dejan de ser simples registros en una matriz y pasan a formar parte de la toma de decisiones.

Y cuanto mayor sea el volumen de información, departamentos y controles implicados, más importante será contar con una infraestructura digital que ofrezca trazabilidad y una visión consolidada.

¿Buscas más eficiencia y conformidad en tus operaciones? Nuestros especialistas pueden ayudarte a identificar las mejores estrategias para tu empresa con las soluciones de SoftExpert. ¡Habla con nosotros hoy mismo!!

Preguntas frecuentes sobre la gestión de riesgos financieros: